尊龙凯时人生就是博·(中国)官网|造梦西游3贺岁版|工程机械及叉车行业关税影响解

　　尊龙凯时官方网站ღ◈。堆垛车尊龙凯时人生就是博ღ◈，搬运车尊龙凯时- 人生就是搏!ღ◈，尊龙ღ◈，尊龙凯时尊龙凯时人生就是博·官方美国时间周三(4月2日)ღ◈，美国总统特朗普在白宫签署两项“对等关税”行政令ღ◈，宣布美国对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”ღ◈，并对多个贸易伙伴征收更高关税ღ◈。数据显示ღ◈，美国对中国/欧盟/巴西/英国/瑞士/印度/韩国/日本/印尼/泰国/越南/柬埔寨实施对等关税税率分别为

　　对于中国ღ◈，除了直接加征34%对等关税至累进税率54%外尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ◈，对越南等东南亚地区加征关税幅度较大尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ◈，影响中国企业经由东南亚出口北美ღ◈。

　　加上此次34%关税ღ◈，工程机械国内对美出口关税达到79%（25%+20%+34%）ღ◈，直接出口成本承受难度大ღ◈，但几家工程机械对美敞口小ღ◈：三一重工北美敞口约3%ღ◈、恒立液压北美敞口约5%ღ◈、中联重科美国敞口约1%ღ◈、徐工机械/柳工/山推股份北美敞口均不足2%ღ◈，对业绩实际影响较小ღ◈。同时ღ◈，若被制裁国采取反制措施ღ◈，利好中国工程机械品牌ღ◈，将给中国工程机械品牌带来更大的机会ღ◈。

　　此外ღ◈，工程机械公司海外工厂布局较早ღ◈，海外产能可降低关税风险ღ◈，核心关注两个方向ღ◈：一是有北美工厂ღ◈、二是有墨西哥（关税豁免）/巴西&土耳其工厂（仅10%关税）尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ◈。

　　的是三一重工和恒立液压ღ◈：①三一重工ღ◈：在北美有工厂ღ◈，未来投产后可达到2000台以上产能ღ◈，基本可以覆盖北美需求ღ◈。②恒立液压ღ◈：北美工厂年产值3-4亿元液压件ღ◈。

　　的是恒立液压造梦西游3贺岁版ღ◈、中联重科ღ◈：①恒立液压ღ◈：墨西哥工厂2025年开始投产ღ◈，预计年产值20亿元ღ◈，该工厂具备产品类制造能力造梦西游3贺岁版ღ◈。②中联重科ღ◈：在墨西哥有高机工厂ღ◈，年产值约10亿元ღ◈，24年Q3已经全面投产ღ◈。

　　的是中联重科ღ◈、柳工ღ◈。①中联重科ღ◈：巴西ღ◈、土耳其工厂产品包括工起ღ◈、建起ღ◈、高机ღ◈、土方等各类产品ღ◈，合计产能超30亿元ღ◈。②柳工ღ◈：巴西工厂2015年投产ღ◈，覆盖装载机ღ◈、挖掘机ღ◈、压路机ღ◈、平地机ღ◈、推土机ღ◈、滑转装载机尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ◈、叉车ღ◈、高空作业平台等全系列产品ღ◈。

　　若关税按最新政策执行ღ◈，国内叉车出口美国将承担关税79%（25%+10%+10%+34%）ღ◈。国产双龙头对美敞口个位数ღ◈，且已有提前备货ღ◈，影响可控ღ◈。

　　（1）出口端ღ◈：全球叉车市场结构为欧洲32%ღ◈、中国27%ღ◈、美国22%ღ◈、其他区域20%ღ◈，美国外市场空间仍然广阔ღ◈，且海外市场平衡重叉车锂电化率仅约15%ღ◈，国产叉车较海外品牌优势仍然明显ღ◈，出海中长期趋势不变ღ◈。泰国等地建厂同样可服务其他地区增强海外市场影响力ღ◈，助力份额提升ღ◈，并辅助切入市场规模更大ღ◈、利润率更高的后市场ღ◈。

　　（2））内需端ღ◈，行业景气度ღ◈、电动化转型与宏观经济活跃度ღ◈，制造业ღ◈、物流业景气度挂钩ღ◈。2022-2024年我国叉车基本以寿命更新ღ◈、三类车替代手动液压车为主造梦西游3贺岁版ღ◈，增量需求有限ღ◈，电动化进展速度较慢（国内电动化率仅35%ღ◈、锂电化率还要更低）ღ◈。

　　2025年“两重”“两新”政策将加力扩围ღ◈，支持全方位扩大内需ღ◈、支撑经济持续回升向好ღ◈，可期待后续内需修复趋势ღ◈。中长期看ღ◈，物流业智能化转型为大趋势ღ◈，传统叉车企业具备客户积累造梦西游3贺岁版ღ◈、叉车硬件优势ღ◈，有望脱颖而出ღ◈，打造智慧物流第二成长曲线ღ◈。

　　针对机械板块ღ◈，从贸易角度ღ◈，对美出口占比高的工具五金ღ◈、高空作业平台短期内受冲击较大ღ◈，进口自美国占比高的半导体设备ღ◈、仪器仪表预计受益国产化率提升ღ◈；从风险偏好角度ღ◈，预计风险偏好降低ღ◈，人形机器人板块短期将继续调整但中长期坚定看好ღ◈，红利资产更加受到市场青睐ღ◈，比如矿山机械ღ◈、电梯等ღ◈；从对冲角度ღ◈，关注后续内需刺激政策ღ◈，工程机械ღ◈、轨交等板块可能受益ღ◈。

　　20250406-东吴证券-机械设备行业跟踪周报ღ◈：重点关注关税影响装备出海的机遇和挑战ღ◈；推荐关税影响将加速国产化的半导体设备

　　2025年陆家嘴论坛开幕式上造梦西游3贺岁版尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ◈，中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措ღ◈。一是设立银行间市场交易报告库ღ◈。高频汇集并系统分析银行间债券ღ◈、货币ღ◈、衍生品ღ◈、黄金ღ◈、票据等各金融子市场交易数据ღ◈，服务金融机构ღ◈、宏观调控和金融市场监管ღ◈。二是设立数字人民币国际运营中心ღ◈。

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